新常态下银行财富管理业务转型之路

         作者简介：冯双双，女，汉，河南郑州，硕士，郑州市市区农村信用合作联社，创新经济。

        一、银行财富管理业务发展历史与现状 

　　自2004年2月光大银行发行国内首只人民币理财产品开始，商业银行理财业务至今已走过了十个年头。回顾十年的发展，商业银行理财产品连通了投资与融资、连通了客户的多样化需求与银行的创新冲动、连通了银行内部全流程再造的各个节点，是我国利率市场化和资产证券化发展进程缓慢，企业直接融资市场欠发达和投资者投资渠道匮乏的背景下银行创新的产物。银行理财产品成为投资者资产配置的重要组成部分，同时为商业银行的主要业务品种。这种极其特别符合中国老百姓口味的产品为财富管理市场上演了一番“存款大搬家”，银行理财产品存量规模呈大跃进式增长。2014年，国内银行理财总规模约在15万亿元，年均增速约40%，再创历史新高，预计2015年银行理财市场总体规模将会有更快的发展。
二、银行财富管理回归本源
（一）为何回归
我国经济正处于发展方式转变、发展动力转换的新形势、新时期。面对利率市场化和金融脱媒以及“大资管”时代的到来，信托、基金、券商、保险等更多的参与者进入银行理财市场固有的领域，银行理财业务也面临转型。除了经济环境、政策变化带来的压力，银行理财发展也遇到自身瓶颈：1、产品创新不足，同质化严重。银行理财产品呈现一种“羊群现象”，资本市场好，人民币理财产品就“蜂拥”打新股；资本市场走低，理财产品又“蜂拥”投向债券票据产品，完全忽略消费者的个性化需求。2、银行理财风险不容乐观。尽管从总体上看，银行理财产品的风险可控，但是一些重要环节和领域的风险仍旧很艰巨。在我国银行理财业务已经发展十余年之久，但是理财到底是委托代理关系、资产负债关系还是信托关系从未理清，法律关系不明确。“资金池”产品投向分散，安全性和透明度较低，风险难以明确揭示。同时部分银行理财存在借新还旧、高息揽储等等诟病。银行理财本质问题受到了监管层、业界、市场的关注和热议，银行理财转型迫在眉睫。
从2013年8号文对“非标”资产的规范，到银行理财管理计划和理财直接融资工具的试点，再到独立的理财事业部制改革，及近期商业银行法的启动修订，它们都在为银行理财业务指向了一个关键发展方向——回归资产管理本质。
（二）如何回归
商业银行逐步意识到由资金提供型银行向财富管理型银行转变的必要性和迫切性，银行理财业务也面临着向真正的资产管理业务转型。在我国财富管理进程中前十年是从存款到理财转化，在此过程中，关键是“谁在卖、卖什么价格”，业务一定程度上依托于商业银行信用。而未来下一阶段将从理财向资产管理转型，在此过程中，主要看“谁在管、管得怎么样”，银行采用怎么模式发展资产管理业务，如何转型才是真正问题之所在。虽然我国理财业务近几年发展迅猛，但资管业务的管理发展却仍处于初级阶段，与发达国家大银行的资管业务相比，服务方式、业务内容上都需要借鉴学习。
以欧美银行为例：
国外资产管理业务常用的管理资产规模（AUM，Assets Under Management）指标，国外AUM指的是由银行进行投资管理，按资产市值的一定比例或约定式收取资产管理费的资产。银行也可能收取销售佣金，但核心是银行受托管理投资、客户自担风险。而银行代销其他金融机构的资管产品（如保险、信托计划）并不包括在AUM之列。
20世纪80年代前后，发达国家银行业经历了金融脱媒和利率市场化的冲击，组织架构逐渐从直线职能制转变为事业部制或业务条线和区域相结合的矩阵式。金融机构的资产管理业务从20世纪90年代初开始迅速发展。在2008年金融危机后受到较大影响，2012年明显复苏并再上台阶。以摩根大通银行为例：
2007年，摩根大通银行将其业务划分为零售金融服务、卡服务、投资银行、商业银行、资金管理和证券服务、资产管理六大板块。2013年，分为消费者和社区银行、公司和投资银行、商业银行、资产管理四个主要业务板块，其中后三个业务板块组成了摩根大通的批发银行业务。摩根资管在2013年末有2万名员工，其中客户顾问有2 962人（全行的客户顾问6 006人，除资产管理板块2 962人外，消费者和商业银行板块共有3 044人）。摩根资管提供所有主要类别的资产投资管理，包括权益投资、固定收益、另类投资、货币基金等。2012年其AUM余额中52%是公募基金是向客户提供建议和解决方案，使个人能在退休时拥有更好的财务状况、养老基金达到其回报要求、富裕人群保证其财富传承。摩根资管认为其资产管理业务优势是，资管部门可以和本行的其他各部门合作，从现金管理到信托、不动产、按揭贷款、其他银行服务等，满足个人和企业各种金融需求。摩根资管的将客户细分为三类：一是私人银行客户，包括全球高净值和超高净值个人客户、家庭客户、货币经理、企业主和小公司。服务内容为向客户提供投资建议和财富管理服务，包括投资管理、资本市场和风险管理、税务和不动产筹划、银行业务、资本筹措以及其它特殊的财富咨询服务；二是机构客户，包括公司、公共机构、捐赠基金、基金会、非营利性机构和政府。服务内容为向客户提供综合的全球投资服务，包括资产管理、养老金分析、资产负债管理以及风险预算策略等；三是零售客户。服务内容为向客户提供投资管理、退休计划管理等全面投资服务，并通过中介和直接渠道提供多种投资产品。摩根大通银行重视资管板块的信托文化，强调信托责任，在2013年成立了信托风险委员会。
总结来看：
第一，欧美银行都高度重视资产管理业务。国外大银行一般有3-5个一级业务板块，利润均按一级业务板块核算，可以看作大事业部管理。国外大银行的一级业务板块基本是按客户加业务的综合维度区分，不再以单一产品作为一级业务板块，这有利于对板块内对客户的提供针对性的综合服务。

        　第二，资产管理业务不像我国银行理财一样作为利率市场化的替代品。国外银行发挥专业优势帮助客户配置资产、管理客户投资。其AUM占总资产的比重远高于国内大银行。 

　　第三，国外大银行资产管理业务模式更加成熟。按普华永道的统计，2012年末全球资管产品中，基金占42%、委托资产管理占48%，另类投资占10%。国外大银行的资产管理能够提供考虑客户生命周期和大类资产配置，从税收到养老、房地产投资等范围广阔的顾问咨询服务。对机构客户和高端客户主要提供委托资产管理服务；对一般个人客户主要提供基金型投资产品。 (责任编辑：论文发表网)转贴于八度论文发表网: http://www.8dulw.com(论文网__代写代发论文_论文发表_毕业论文_免费论文范文网_论文格式_广东论文网_广州论文网)