新常态下银行财富管理业务转型之路(2)

三、我国银行资产管理业务发展潜力
由于资产管理业务资本占用少、综合收益高等优势，商业银行应抓住机遇，加快建立资产管理专营体系，加快银行经营转型，应对大资管时代各类金融机构的激烈竞争，满足客户需求。在“大资管”背景下，银行资产管理业务发展具有很大潜力。
第一、市场需求巨大。我国的资产管理业务尚处于起步阶段，发达国家的经验具有较大的参考价值。
美国、日本资产管理规模分别达到其GDP的2倍、3倍，而2013年末我国资产管理规模占GDP的比重不到70%。国际大银行资产管理业务对中间业务收入的贡献度通常达到25%以上，未来资管行业空间巨大。高净值个人客户与机构投资者队伍不断壮大，给银行资产管理业务发展提供了坚实基础。
第二、银行经营模式的改革需求。在利率市场化和融资脱媒等金融市场变革背景下，商业银行所面临的市场和经营环境的结构性改变，需要银行转变起经营模式。商业需要通过发展资产管理、投行等更加多元的中间业务，摆脱由于银行传统存贷差盈利模式而面临的资本充足率与资本回报率的两难困境；同时借力资管业务成为直接融资体系和资本市场的参与者，银行商业模式将从传统的“存、贷、汇”向“存、贷、汇、理”转变。
第三、政策支持。根据国外经验和行业长期发展趋势，统一资管业务标准将是大趋势，而商业银行具有明显客户优势，可依托自身特点公平参与与其他金融机构的资管业务竞争，实现银行资管持续健康发展。
四、我国银行资产管理业务发展方向
银行资产管理业务作为未来银行战略性业务，对其发展模式及方向的考虑需要从银行全局考虑，既要风险隔离相对独立，又要考虑与其他业务协调联动，提升对客户的综合服务。银行资管业务发展应以银行经营为基础，探索一条不同券商和信托基金等金融机构的资管发展之路。
第一，转变业务模式。过去银行资管业务不可避免地打上了某些银行自营业务与真正代客投资管理之间的过渡特征。未来应加快推进资产管理业务从代销理财产品向受托理财的资产管理本质回归，逐步改变目前部分理财业务成为资产负债调节的附属工具、理财产品成为存贷款替代产品的现状。
第二，加快产品创新，提升研发能力。发达国家银行业的资产管理业务，以基金型产品投资和委托资产管理两种产品模式为主，基本做到收益率按投资品的市场价值波动，客户自担信用风险和市场风险，也能够对客户提供更全面的顾问咨询服务。如银行推动大部分理财产品向开放式净值型转型，使产品的收益波动向投资者传递，真正实现“买者自负”。
银行应强调投资研究能力，发挥集团银行、投行、基金、保险多牌照优势，针对养老、消费、教育、财富传承、税务筹划等多元化的客户需求，合理调整资产配置期限，丰富产品系列。同时银行应为投研团队建立与市场接轨的薪酬激励与职业发展通道机制。
第三、转变营销思路。“大资管”时代市场竞争日趋激烈，银行将充分利用自身客户资源、品牌信誉、分销渠道等竞争优势，及时创新、整合营销工具和手段。通过细分客户，针对不同消费群体的需求特征提供差异化的资管产品与服务。同时应运用网络思维，使资产管理业务与前端财富管理业务实现直通，利用大据挖掘和互联网的便捷性、开放性，根据客户财务状况和风险偏好，向其直接推送模块化的资产管理产品、标准化的投资评估和组合管理工具等。
第四、加强风险控制。银行应以自身银行实际风险偏好为标准，将资管产品风险确立在资本可承受范围内，探索属于自己的资管发展模式。同时银行应不断优化风险管理工具、增强风险评估能力，有效控制资产管理业务的市场风险，加强风险补偿机制建设。如鼓励具备条件的商业银行建立资产管理子公司和股权直接投资公司，从而实现银行自营业务与代客业务的风险彻底隔离。

　　经济进入新常态，没有改变我国处于大有可为的重要战略机遇期，改变的是重要战略期的条件与内涵。在金融脱媒与互联网的大背景下，银行发展的趋势没有改变，改变的银行信用中介地位将逐步淡化，银行需要积极转型培育新的增长点。银行必将走上从“借给人钱赚钱”到“给人管理钱赚钱”的转型之路，从传统银行变身为数据分析者、集成服务商、撮合交易者和财富管理者。（作者单位：郑州市市区农村信用合作联社） 

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